2005～2009年，中国风电行业新增装机容量连续5年保持在80%以上的增长速度;2010年以后，“火热”程度迅速下降，增长率放缓。到2011年，行业开始出现十年

　　10年前，中国新能源行业逐渐走入公众视野并得到了政府的支持，甚至在部分地区新能源项目是与地方政绩挂钩的，新能源项目“遍地开花”，行业进入“井喷式”增长期。但在近3～5年，新能源的产能过剩、贸易摩擦、产品结构不合理、利用率低等一系列问题逐渐凸显，行业整体陷入低迷。

　　近期，盛就降低了对新能源行业的评级，因为“此行业投资回报迅速减少，或将进入低迷期。”但一个出发点良好、政府重视、公众关注的行业，为何会落入这般田地?它的前景还值得期待吗?

　　风能：低迷持续

　　当前我国已经是全球风电装机容量大的国家，但是下游不景气逐渐传导至上游制造企业，行业低迷态势日渐凸显。

　　2005～2009年，中国风电行业新增装机容量连续5年保持在80%以上的增长速度;2010年以后，“火热”程度迅速下降，增长率放缓。到2011年，行业开始出现十年来负增长;2012年整体进入寒冬，全年新增装机同比下降25%以上。

　　从企业角度看，在全球排名第二的华锐风电(601558,股吧)2012年1～9月净利润亏损达2.55亿元，而2011年同期其净利润为9亿元。三一集团风电业务也开始大幅收缩，其在各地的产业园8月就已经处于停产或半停产状态，且裁员过半。此外，2012年7月我国风电企业在美国遭遇“双反”，额关税逐渐致使它们退出美国市场。

　　究其原因，当前我国风电困境主要表现为：地区分布不合理，主要集中在“三北”地区，即东北、西北、华北，这与电力主要消费区域相对脱节，需要更加完备的电网建设。眼下，国家已经开始颁布政策推动风电并网，国家电网公司也加大力度解决消纳问题，预计后期仍有内容值得期待。

　　光伏：进入整合

　　我国光伏发电近三年迅速进入瓶颈期，企业集体陷入亏损，加上欧美国家“双反”制裁，85%依赖出口的中国光伏行业瞬间失去大量海外市场，行业危机亟待解决，部分低端企业面临淘汰。

　　2005年我国光伏总产能仅为0.42吉瓦，经过7年“一哄而上”式的发展，截至2012年我国光伏总产能达到35吉瓦左右，能够满足全球的总需求还有剩余。2010年以后，中国光伏行业问题明显，特别是随着不断遭遇来自美国以及欧盟的“双反”诉讼，中国光伏产品出口受阻，2012年上半年，我国太阳能光伏产品出口总额128.94亿美元，同比下滑约三成;在2011年，全球光伏产能前十企业全部出现亏损，无一幸免，在这十家企业中，中国就占据了8个席位，亏损比例达到100%;另外，2011年，中国11家在纽交所上市的光伏企业中，有9家陷入亏损，亏损比例达到82%。总体而言，2011年开始中国光伏企业陷入全面亏损。

　　由于欧盟双反，关闭了大量中国光伏企业的出口大门，中国光伏行业2013年进入前所未有的寒冬，国家开始逐渐出台各类补贴政策，扶持光伏行业走出低迷。预计2013年下半年国内新增装机量将达到5吉瓦左右，即便如此，仍有大量产能无路可销，中国光伏行业进入整合期已经不可逆转。

　　据悉，工信部主导制定的《光伏行业兼并重组指导意见》将在近期出台，预计部分落后产能或者小型企业将会在此次洪流中被淘汰或者兼并，新上项目审批更加严格，其中多晶硅、电池方面，转化率较低的将不再审批，中国光伏行业产能扩张步伐将受到抑制。

　　在企业层面，今年10月，顺风光电意外重整无锡尚德电力，成为当日“黑马”，顺风光电股价跟随大涨。但尚德过100亿元的资产负债也引起业界广泛讨论，顺风光电或将通过融资方式，乘着政策东风对尚德资产进行重整。

　　电动汽车：技术顽疾

　　电动汽车经过一番炒作之后，后受限于技术、设备等条件，不得不理性回归现实。

　　2012年我国先后发布的《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》和《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》，仍对电动汽车的发展提出了十分明确且积极的目标，到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆。但是目前国内主流电动汽车仍处于研发阶段，电源、技术、成本、配套基础设施等方面的瓶颈还有待突破，三年内实现规划目标的可能性并不乐观。在北京新颁布的“清洁空气行动计划”中，将天然气汽车作为了今后发展的重点方向。

　　当前，奇瑞等企业正在尝试依托电动汽车进入部分新能源车试点城市，但是电池技术不成熟，以及充电难等问题仍然在继续困扰行业，使得部分企业踌躇不前，开发力度逐渐缩小。

　　“造血”机能亟须提升

　　于是，各界人士甚至各国政府逐渐开始对这一产业进行重新审视。新能源行业普遍存在自身盈利能力差，依靠政府补贴才能生存的问题。行业自身不具备“造血”功能，政府输血能坚持到何时?

　　当前，欧美部分发达国家减少了对新能源的补贴，这也将会成为新能源行业发展的重要趋势。其中德国在2012年对新建的光伏项目上网电价补贴下调了20%～30%;美国在2012年对可再生能源补贴缩减为2011年的一半，2009年的三分之一;瑞士对2012年10月以后新建的光伏发电项目上网电价补贴减少15%。

　　因此，新能源行业只有实现“造血”，行业发展的可持续性才能保证。

　　首先需要加大技术投资。伴随行业规模的扩张，单纯的依靠政府支持不再具备可持续性，加大技术方面的投入，真正减少行业的成本将成为重要方面。

　　其次，合理控制产能也更加重要，例如，将我国光伏产业总装机量划分几个等级，伴随规模的不断扩大，对新上项目的补贴逐渐减少。

　　第三，实施补贴转嫁。近期，国家发改委发文表示，将会下调煤炭发电的上网电价，上调天然气发电的上网电价，业界猜测，此次对煤炭发电下调所得的利润或将转移为对新能源发电的补贴。此举或将一方面减少了政府财政负担，另一方面抑制煤炭在一次能源消费中的占比。